填补超长期利率管理工具空白 “北向互换通”产
集团旗下的香港场外结算有限公司，30日联合境外电子交易平台推出延长“北向互换通”产品合约期限至30年业务，进一步拓展利率衍生品市场互联互通的广度和深度。
据介绍，该业务推出当日，25家境内外机构参与交易，累计交易笔数56笔，名义本金规模15.3亿元人民币。三方基础设施顺利组织完成首日的交易和清结算，业务和系统运行正常平稳。
业内分析，该业务的推出将进一步拓展境内外利率衍生品市场互联互通的深度与广度，丰富跨境风险管理工具箱，满足境内外机构多样化风险管理需求。一方面是完善收益率曲线，与现有短期、中长期利率互换产品协同，构建覆盖全期限的利率风险管理体系，另一方面也填补超长期限利率管理工具空白，为保险、养老金等长期资金提供精准久期匹配工具，有效对冲超长期限债券的利率波动风险，此外也提升跨境投资策略多样性，支持国际投资者构建更复杂的利率曲线交易策略，提升人民币资产配置效率。
据了解，为降低机构参与成本，中国外汇交易中心与上海清算所将继续全额减免“北向互换通”交易及清算费一年，同时综合考虑境内外市场联动效应，银行间市场将同步延长集中清算合约期限。
作为连接内地与香港金融衍生品市场的创新举措，“北向互换通”自2023年5月上线以来，交易日趋活跃，数据显示，到2025年6月末，“北向互换通”累计交易清算7.16万亿元人民币，吸引了82家境外机构参与，已发展成为境外投资者管理人民币资产利率风险的主要渠道，持续吸引更多境外资金增持中国市场债券。
未来，三方基础设施将继续在监管机构指导下，与市场参与者紧密合作，丰富“互换通”产品序列，完善风险管理框架，推动内地与香港金融市场协同发展，助力中国金融市场高水平对外开放。
