巴萨杠杆自救陷争议：卖未来换当下值得吗
当欧洲足坛豪门纷纷斥巨资引援时，巴塞罗那正通过一系列争议性杠杆操作走出财务泥潭。
从变卖未来25年25%转播权，到出售巴萨工作室股权，拉波尔塔政府用15亿欧元债务换来喘息之机，却也让俱乐部未来数十年的营收蒙上阴影。这场财务冒险始于内马尔离队后的疯狂投入。2017年巴西人转会巴黎带来2.22亿欧元收入，巴萨却在随后三年挥霍9.6亿欧元引援，梅西5.55亿欧元天价合同更成为压垮骆驼的最后一根稻草。疫情冲击下，俱乐部20/21赛季录得5.55亿欧元亏损，创足坛纪录。为缓解危机，巴萨启动三轮杠杆：2022年出售转播权换得6.675亿欧元，2023年转让巴萨工作室49%股权获2亿欧元，今年又通过VIP座位预售套现1亿欧元。这些操作让球队暂时摆脱西甲工资帽限制，得以签下莱万、孔德等球星，但代价是每年丧失约4000万欧元稳定收入。财务专家指出，巴萨当前14.5亿欧元总债务中，仅诺坎普翻新就占9亿欧元，每年利息支出高达3000万欧元。
更严峻的是，转播权和工作室股权的永久流失，将导致未来营收增长乏力。球迷对此褒贬不一，有人认为先活下去才有未来，也有人批评管理层饮鸩止渴。随着亚马尔等青训新星崛起，巴萨竞技层面逐步复苏，但财务健康度仍存隐忧。如何平衡短期成绩与长期可持续性，将是拉波尔塔面临的最大挑战。
